南京基金投资爱好组

注意!传统金融六块蛋糕,Fintech正在全面抢食

诺亚财富2018-06-11 16:01:07


集团业务涵盖财富管理、资产管理、全球开放产品平台、互联网金融四大板块,产品范围覆盖私募股权投资基金、私募证券投资基金、私募房地产基金、公募基金、类固定收益等全市场,包含人民币、美元两条产品线,为高净值客户提供全权委托、资产配置、高端教育、高端保险、融资租赁等全方位的综合金融服务。


来源:诺亚研究(ID:Noah-Research)

作者:诺亚财富研究与发展中心 齐雯 李骥远 张诗雨


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Fintech “科技金融”如何解决金融问题?又将带领金融朝哪个方向发展?


从20世纪末开始,互联网/移动互联网,大数据、智能数据分析、人工智能、区块链等前沿技术快速发展,给人们的生产和生活方式带来了巨大的改变。


在金融领域,金融和信息技术的融合产生了 “科技金融”(finance technology),其宗旨就利用科技的手段来解决金融问题Fintech产业的兴起必将引起下一波产业变革浪潮。


本文以传统金融的六大功能(投资管理、市场服务、支付、保险、存贷款、融资)为基础,构建Fintech产业全景图并探讨Fintech科技如何改变未来金融业的发展格局。




科技改变投资管理


个人投资者--智能投资顾问、投资社交平台和策略集市拓宽投资边界:想象一下一个普通的个人投资者如何在fintech科技的推动下完成他的投资流程:


他可以在线查看其它人在互联网上分享的投资心得(投资社交平台,如雪球网);


在网上直接购买他人的交易策略(策略集市,如Ricequant网);


甚至不用做功课直接委托机器进行投资(智能投顾,如wealthfront)。


在 fintech科技的帮助下,善于学习并拥有正确投资方法的个人将对投资有更强的掌控力。




机构投资者-流程外包实现降本增效:Fintech科技可以使小机构与大机构在同一平台竞争。通过fintech技术,一家小的投资机构完全可以利用Bloomberg/Novus采集数据、通过OpenGamma管理风险、FundAPP提供信息披露,而自己只专注于投资分析和交易决策。


科技改变市场服务


人工智能技术给金融行业带来的影响,类似于工业机器人给制造业带来的改变。智能机器的出现正在改变分析与交易,使海量文本处理与自动化策略修正成为可能,具体应用包括交易决策生成与自动修改(以AYASDI 公司为代表,其利用智能机器分析各类事件对金融市场影响并产生交易策略)和观点挖掘和新闻读取(以SNTMNT公司为代表,利用程序分析公众观点和情绪进行股票投资);另外,多层次的市场交易平台为许多小众资产提供了有效定价和流动性,如交易固收产品(ALGOMI)和私募股权(LIQUITY)的新兴交易平台。




科技改进支付功能


在支付领域,Fintech新兴企业如Klarna、Striple、Square、支付宝等正在蚕食传统支付领域的市场份额。近年来比较有代表性的创新支付方式包括手机支付(手机钱包)、一体化账单(一体化的手机购物APP)、便捷支付方案(自动化机器支付)、新一代的安全技术(用于用户身份认证的生物识别技术)以及区块链技术等等。在无现金支付的背景下,去中心和非传统支付方案的出现(加密货币、P2P支付)使得支付更加快速、低廉和透明。 




试想我需要向我国外的朋友打款并且利用传统的转账方式(银行),这个过程需要7-10个工作日来处理,这给我们带来了极大的不便。成立于2014年的ABRA通过区块链技术和共享ATM网络,让用户可以随时随地取款,或者以更便捷的方式进行跨境汇款。整个操作流程十分便捷,包括存入资金、发出转账支付指令、到最近的teller提款,并且完全可以在手机上完成。



科技改进保险行业


科技推进保险产业链的变革,其中销售(互联网保险)、承保(自动化交通工具和传感器的应用)和资产管理(保险连接型证券业务的推出)是变革的主战场。


在Fintech技术下,我们的整个投保体验可能会变成这样。以车险为例,投保人可以在互联网上进行保单对比,保险商通过传感器检测到投保人的驾驶习惯并进行风险定价。下单成功后,风险经理利用远程设备和保户时时互动,分析客户的社交、健康数据并且及时提供相关的服务。


保险公司则可以通过保单证券化把风险转移到资本市场。如果发生事故,保险公司或通过无人机对车祸现场的拍摄并用人工智能对图片信息分析、测量和评估。在科技的推动下,保险业务流程可以实现完全全程在线。




在中国首家互联网保险公司是众安保险(成立于2013年),它将大数据分析应用于保险产品设计、自动化出单、车险理赔、精准营销和风险管理等业务环节。其最新的业务模式包括对P2P平台业务进行承保,如众安保险为小赢理财平台上的产品提供履约保证保险(即保险公司向履约保证保险的受益人(投资人)承诺,如果债务人(借款人)不按照合同约定或法律的规定履行义务,则由该保险公司承担赔偿责任)。小赢理财以众安保险为依托,其平台交易量大幅增长,目前交易规模达到300多亿。



科技改进存贷款模式


另类存贷款业务的发展促进了金融脱媒,与传统金融机构的合作互补了各自领域的不足,促进了行业的变革,引发了客户偏好的改变。P2P是另类借贷的典型应用,Zopa建立于2005年,是世界上首家提供P2P贷款的企业,同时也是欧洲规模最大的P2P贷款企业。Zopa与传统的金融机构竞争,凭借其流程化的借贷模式和适宜的贷款利率获得了最初的成功。




科技改变融资方式


由于网络行业的兴起以及人们消费习惯的改变,各类初创企业层出不穷。传统的融资平台如何从中选择合适的项目和企业,是一个难题。在Fintech不断发展的时代,另类融资平台应运而生并且不断壮大,为诸多初创企业和各类项目提供了大量的资金。目前新兴的另类融资平台包括,以seedrs为代表的专注于种子期企业融资的融资平台、以spacehive和abundance generation为代表的公益类项目融资平台以及以crowdcube为代表的大型企业融资平台。






财富是一个人思考能力的产物。

——艾茵·兰德(Ayn Rand)

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