南京基金投资爱好组

2016最赚钱的私募基金都在这儿了

浦江财富2018-06-06 18:53:07

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2016尽,2017启。回首这过去的一年,看完了头里的股灾,二级市场大体波澜不惊,但海内外资本市场的意外和变数,裹挟着大类资产的轮动起伏,让这一年的话题不是三两句话能够言尽。

 

机构投资者的大考年,这个行业里,谁最终站到了台前?私募领域的逐鹿人,谁笑到了最后?

 

朝阳永续研究院依托最全私募数据库,对2016年私募行业八大策略领域的佼佼者进行排名,发布权威榜单。

 

|股票策略|


2016年股票市场表现平淡,但仍有优秀基金管理人成绩斐然。 “蓝海*号” 无悬念地以180.92%的收益夺冠,与第二名业绩差异接近75个百分点。其管理人蓝海韬略可谓2016年的大黑马,在当年大多数月度榜单里位居首位。基金经理苏思通投资风格犀利,擅于把握事件性机会,通过集中持股,灵活管理仓位积累收益。从蓝海*号净值走势上看,该产品避开了年初的熔断,前7个月积累了近200%的收益,8月后净值基本走平。“辰阳恒丰*号”以105.97%的收益列居第二,“恒丰”系列为单客户委托定制产品,持仓非常集中。排名第三的是“宁聚*号”,收益为98.05%。宁聚为老牌量化私募管理人,旗下多款产品在2016年取得不俗业绩。该产品运用量化手段进行选股,组合持票100-200只,择时调整仓位。


图表1:股票策略前10

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

2016年收益率

蓝海*号

蓝海韬略

2016-12-30

2.84

180.92%

辰阳*号

辰阳投资

2016-12-30

2.42

105.97%

宁聚*号

宁聚资产

2016-12-30

1.82

98.05%

天玑财富*成长型

久联资产

2016-12-26

1.84

84.10%

南方海慧*号

南方海慧

2016-12-30

2.00

83.89%

上元*号

上元资本

2016-12-23

1.88

66.45%

金田*

金田龙盛投资

2016-12-30

1.56

65.90%

聚发(11)-混沌*号

混沌道然

2016-12-23

2.07

59.57%

和熙*号

和熙投资

2016-12-28

3.84

59.44%

富恒精选*号

北京汇富恒资产

2016-12-16

2.80

43.01%

数据来源:朝阳永续研究院;数据截止:2016-12-31

 

 

图表2: 10亿以上规模管理人股票策略前10

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

2016年收益率

宁聚*号

宁聚资产

2016-12-30

1.82

98.05%

聚发(11)-混沌*号

混沌道然

2016-12-23

2.07

59.57%

和熙*号

和熙投资

2016-12-28

3.84

59.44%

菁英时代国投大盈*号

深圳菁英时代基金

2016-12-26

1.40

38.61%

高毅邻山*号

高毅资产

2016-12-30

1.43

37.00%

稳健*

尊嘉资产

2016-12-30

4.79

29.97%

证大稳健*

证大投资

2016-12-30

5.09

25.50%

金诚立达-海中湾*号

山东海中湾投资

2016-12-30

1.35

22.79%

和聚基金-财富*号

和聚基金

2016-12-30

1.20

20.40%

盈阳*号

盈阳资产

2016-12-23

1.25

19.96%

数据来源:朝阳永续研究院;数据截止:2016-12-31



|债券策略|


信用债策略基金在 2016年表现相对较好,尤其是高收益债策略。在流动性承压下,高资质高流动性的债券首先受到了冲击。而前半年通过内部杠杆投资信用债则取得了较好的收益,以年度收益来看,映雪投资、暖流资本、泓信资本旗下产品莱茵映雪-凯银*号、暖流债券*号、泓信安盈*期入围前三名,收益分别为36.51%、33.71%和22.70%。虽然债券市场相比去年表现一般,但是债券策略中的部分私募依然取得了非常优异的收益,而且这些私募基本规模也都在10亿以上。

图表3:债券策略前10

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

2016年收益率

莱茵映雪-凯银*号

珠海横琴莱茵映雪投资

2016-12-19

1.36

36.51%

暖流债券*号

暖流资产

2016-12-30

1.38

33.71%

泓信安盈*期高收益债券

泓信资本

2016-12-30

1.24

22.70%

淳杨睿享*号

淳杨资产

2016-12-30

1.38

19.01%

复利稳健*号债券

复利投资

2016-12-15

1.13

12.60%

海银拉曼*号

上海拉曼资产

2016-12-30

1.11

11.86%

信达征途稳利债量化*号

前海征途

2016-12-30

1.09

10.99%

中信建投达仁*号债券

达仁投资

2016-12-23

1.11

10.48%

佑瑞持*红利

北京佑瑞持投资

2016-12-23

1.31

9.86%

绿苗磐固债券型*号

深圳前海绿苗磐固基金

2016-12-31

1.13

9.69%

数据来源:朝阳永续研究院;数据截止:2016-12-31

 

图表4: 10亿以上规模管理人债券策略前10

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

2016年收益率

莱茵映雪-凯银*号

珠海横琴莱茵映雪投资

2016-12-19

  1.36

36.51%

暖流债券*号

暖流资产

2016-12-30

  1.38

33.71%

泓信安盈*期高收益债券

泓信资本

2016-12-30

1.24

22.70%

淳杨睿享*号

淳杨资产

2016-12-30

1.38

19.01%

海银拉曼*号

上海拉曼资产

2016-12-30

1.11

11.86%

信达征途稳利债量化*号

前海征途

2016-12-30

1.09

10.99%

中信建投达仁*号债券

达仁投资

2016-12-23

1.11

10.48%

佑瑞持*红利

北京佑瑞持投资

2016-12-23

1.31

9.86%

宁聚理财年年红*期

宁聚投资

2016-12-30

1.22

8.86%

数据来源:朝阳永续研究院;数据截止:2016-12-31

 


|管理期货策略|


得益于商品市场的火热,CTA策略收益领跑私募基金各大策略。图表5为2016年管理期货策略收益排名前十的产品,而图表6则是管理规模在10亿的管理人业绩表现。我们可以看出,两个排名有很大的差异。由于期货市场容量较小,同时管理期货策略虽在海外已有多年发展,但在国内还处于相对初级的阶段,因此平均的管理规模较小。

常然鸿凯*号在两份榜单中位于前列,2016年收益高达129.1%,该管理人为主观期货投资,注重基本面研究,在发现机会时敢于重仓,业绩波动相对较大。大连富利旗下产品也有优异表现,富利步步为盈*号今年以来收益86.94%,重视基本面研究,尤其擅长农产品相关品种。

 

 

图表5:管理期货策略前10

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

2016年收益率

鼎融*号

大连鼎融

2016-12-30

2.40

152.74%


常然鸿凯*号

鸿凯投资

2016-12-30

3.16

129.10%


量金优利CTA*号

量金资产

2016-12-23

1.92

91.62%


富利步步为盈*号

大连富利投资

2016-12-30

8.59

86.94%


金友德胜*号

德胜资产

2016-12-30

1.86

80.44%


美枫*号期货量化

北京美枫阁投资

2016-12-30

1.67

79.26%


深圳量华*号

量华资产

2016-12-26

1.66

65.57%


美好投资-*

美好投资

2016-12-30

1.64

58.78%


云梦泽-*股指期货基金

信普资产

2016-12-30

1.68

55.30%


世祖*号

世祖资产

2016-12-30

1.47

54.69%











数据来源:朝阳永续研究院数据截止:2016-12-31

图表6: 10亿以上规模管理人管理期货策略前10

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

2016年收益率

常然鸿凯*号

鸿凯投资

2016-12-30

3.16

129.10%

量金优利CTA*号

量金资产

2016-12-23

1.92

91.62%

富利步步为盈*号

大连富利投资

2016-12-30

8.59

86.94%

双隆-聚盈*号

双隆投资

2016-12-30

1.27

26.97%

明汯CTA*号

明汯投资

2016-12-30

1.23

23.02%

千象*期

千象资产

2016-12-30

1.22

21.44%

珺容-*

珺容投资

2016-12-30

1.39

19.19%

富善致远CTA*期

富善投资

2016-12-30

1.98

17.44%

汇智圆通*收益

元量致世

2016-12-30

1.12

8.39%

淘利趋势套利*号

淘利资产

2016-12-30

1.16

5.14%

数据来源:朝阳永续研究院数据截止:2016-12-31

 


|定向增发策略| 


在2016年股票市场整体表现不佳的背景下,定向增发策略成为权益市场的一抹亮色。从年度收益来看,瀚信定增*号和波若精选*期分别以93.01%和90.01%的收益遥遥领先,值得一提的是该两只产品为单票定增策略。当然高收益同时也意味着需要承受相对大的波动,相对于其他入榜的定增组合投资策略的产品其波动率也会相对高一些。

在定增组合投资策略的产品中,广州西域投资、龙商资本和天津东源投资获得较好的绝对回报,分别为50.20%、29.80%和28.19%。同时,我们在前10的榜单中也发现定增策略的一些老牌劲旅,如永安财富、同安投资、大岩资本均榜上有名,从全年来看,在上证综指下跌-13.13%、深成指下跌-21.05%、创业板下跌-29.41%的情况下,这部分定增基金依旧取得了比较优异的绝对回报。

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

2016年收益率

瀚信定增*号

瀚信资产

2016-12-31

1.93

93.01%

波若精选*期

波若投资

2016-12-30

1.89

91.01%

西域和谐定增*号

广州西域投资

2016-12-30

1.50

50.20%

财通龙商定增*号

龙商资本

2016-12-30

1.30

29.80%

东源投资财富*号

天津东源投资

2016-12-30

1.28

28.19%

融创定增宝*型

深圳融创晋信资产

2016-12-30

1.19

19.00%

哈特莱之星定增*号

北京哈特莱投资

2016-12-23

1.10

13.21%

众禄A股定增*号

深圳众禄金融

2016-12-30

1.11

9.72%

永安熠生定增拾*号

永安财富

2016-12-30

1.09

8.50%

同安同慧定增专项*号

同安投资

2016-12-30

1.08

8.10%

图表7:定向增发策略前10

 

数据来源:朝阳永续研究院数据截止:2016-12-31


10亿以上的定增策略前10榜单和不限规模的前10榜单相差不大,除了老牌的一些基金管理人之外,也有北京信弘天禾资产、银领资本、向日葵投资等新锐进入全年前10。


图表8:10亿以上规模管理人定向增发策略前10

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

2016年收益率

瀚信定增*号

瀚信资产

2016-12-31

1.93

93.01%

西域和谐定增*号

广州西域投资

2016-12-30

1.50

50.20%

东源投资财富*号

天津东源投资

2016-12-30

1.28

28.19%

永安熠生定增*号

永安财富

2016-12-30

1.09

8.50%

同安同慧定增专项*号

同安投资

2016-12-30

1.08

8.10%

中子星-嘉选定增对冲

北京信弘天禾资产

2016-12-09

1.08

4.05%

鹏华资产大岩定增*号

大岩资本

2016-12-28

1.09

4.02%

银领资产定增*期

银领资本

2016-12-19

1.03

3.00%

朝阳定增专享基金*号

向日葵投资

2016-12-31

1.03

2.60%

博道定增宝*号

博道投资

2016-12-16

1.01

1.00%

数据来源:朝阳永续研究院数据截止:2016-12-31

 


|市场中性策略|


受基差贴水、风格转换和波动率下降等负面因素的影响, 2016年股票市场环境对于市场中性策略的开展非常困难。2016年市场中性策略基金平均收益仅-0.31%,整体处于亏损的状态。尽管困难重重,但一些优秀的基金管理人通过加强Alpha因子的挖掘、动态因子择时、在Alpha票池基础上叠加网下打新和日内回转交易等增强策略等手段,在不理想的市场环境中脱颖而出,为投资者获取了较为可观的收益。

 

榜单中排名第一的白鹭资管,产品策略是市场中性+日内回转交易。底仓持有市场中性策略股票池,并利用持有的股票进行日内交易积累收益。以榜单上的白鹭投资进取*号产品为例,其40%左右的收益中有30%左右来自于日内回转交易。

 

10亿规模以上排名第二的九坤投资今年取得了12%以上的绝对收益。这一方面得益于其模型强大的Alpha能力,通过技术面因子追踪市场热点股票获取超额收益;另一方面得益于其严格的风控标准,九坤在今年年初熔断、5月份及近期的风格切换行情中均守住了净值线甚至有一定正收益。


图表9:市场中性策略前10

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

2016年收益率

白鹭投资进取*期

白鹭资管

2016-12-30

1.39

40.08%

南华期货平方和玖信*号

宁波平方和投资

2016-12-30

1.24

24.13%

微观世界量化对冲*号

深圳微观世界基金

2016-12-30

1.27

22.93%

九坤量化混合私募*号

九坤投资

2016-12-30

1.12

12.70%

证大金马量化中性*号

证大投资

2016-12-30

1.10

11.19%

盈定*号

盈阳资产

2016-12-30

1.15

9.47%

明溪*号

上海牧鑫资产

2016-12-23

1.09

9.38%

盛泉恒元多策略量化对冲*号

南京盛泉恒元投资

2016-12-30

1.09

8.33%

对冲精英之*

灵均投资

2016-12-23

1.32

8.26%

通和量化对冲*期

通和投资

2016-12-16

1.11

6.73%

 

数据来源:朝阳永续研究院数据截止:2016-12-31

图表10:10亿以上规模管理人市场中性策略前10

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

2016年收益率

白鹭投资进取*期

白鹭资管

2016-12-30

1.40

40.08%

九坤量化混合私募*号

九坤投资

2016-12-30

1.13

12.70%

证大金马量化中性*号

证大投资

2016-12-30

1.10

11.19%

盈定*号

盈阳资产

2016-12-30

1.15

9.47%

对冲精英之*

灵均投资

2016-12-23

1.32

8.26%

富善优享*号

富善投资

2016-12-23

1.37

5.55%

金锝*号

金锝资产

2016-12-30

1.30

2.74%

尊嘉*

尊嘉资产

2016-12-30

1.62

2.69%

千石资本-*

大岩资本

2016-12-30

1.62

2.60%

博普量化阿尔法*号

博普科技

2016-12-23

1.05

2.40%

 数据来源:朝阳永续研究院数据截止:2016-12-31


|套利策略|


套利策略中无风险套利策略很难有所表现,当前市场几乎不存在无风险套利的机会。当前三大股指期货均处于长期贴水状态,股指期货的期现套利策略依然无效;分级基金折溢价套利随着分级基金流动性衰减也基本成为历史。

 

商品期货套利依然是目前最有效的套利策略。在商品期货宽幅波动并出现结构性分化的行情中,波动中产生的大量错误定价给予投资者更多的套利机会。

 

今年以来收益率排在首位的是倚天阁资产管理的鹏华-信合*基金。倚天阁主要投资策略为全球商品市场的套利策略,倚天阁从2008年开始即开始在全球各交易所做国际大宗商品的套利交易,拥有8年的套利交易经验,策略和交易体系都已经比较成熟。信合*系列基金成立以来一直保持稳健业绩,成立以来年化收益率保持在15%以上,最大回撤在4%以内。

 

同样在榜单中的深圳盛冠达资产投资主要投资策略也是商品领域的套利,但与大多数商品套利投顾不同的是盛冠达主要关注贵金属的套利机会,盛冠达的黄金期现套利策略通过寻找黄金T+D和黄金期货之间的价差波动机会获取收益,与市场上多数策略相关性较低,也能为投资者提供稳健的收益。


图表11:套利策略前10

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

2016年收益率

鹏华-信合*

深圳倚天阁资产

2016-12-23

1.66

22.67%

泓信全景*号

泓信资本

2016-12-30

1.27

22.42%

汇艾资产-稳健*号基金

汇艾资产

2016-12-30

1.15

21.24%

盛冠达期现套利*号

深圳盛冠达资产投资

2016-12-16

1.16

16.20%

君范跨境套利*号基金

君范投资

2016-12-31

1.71

14.23%

因诺套利*号

因诺资产

2016-12-30

1.57

14.07%

南方天赋持恒套利*号

深圳前海南方天赋资产

2016-12-30

1.09

9.85%

雷根*套利策略

雷根实业集团

2016-12-29

1.30

8.20%

淘利*量化套利

淘利资产

2016-12-30

1.42

8.08%

艾方多策略对冲套利*期

艾方资产

2016-12-30

1.03

6.66%

 

数据来源:朝阳永续研究院数据截止:2016-12-31

图表12:10亿以上规模管理人套利策略前10

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

2016年收益率

鹏华-信合*

深圳倚天阁资产

2016-12-23

1.66

22.67%

泓信全景*号

泓信资本

2016-12-30

1.17

22.42%

盛冠达期现套利*号

深圳盛冠达资产投资

2016-12-16

1.21

16.20%

雷根*套利策略

雷根实业集团

2016-12-29

1.30

8.20%

淘利*量化套利

淘利资产

2016-12-30

1.42

8.08%

艾方多策略对冲套利*期

艾方资产

2016-12-30

1.10

6.66%

千象红包*号

千象资产

2016-12-30

1.07

6.47%

申毅多策略量化套利*号

申毅投资

2016-12-23

1.43

3.22%

汇升稳进*号

江苏汇鸿汇升投资

2016-12-28

1.32

2.40%

欧肯*母基金

欧肯投资

2016-12-30

1.02

1.99%

 

数据来源:朝阳永续研究院数据截止:2016-12-31



|宏观对冲策略|


观察宏观对冲的两个榜单,我们发现有相当部分的产品在商品市场有布局。今年以来火爆的期市行情点燃了CTA投顾的收益,而灵活配置于各类资产的宏观对冲策略也搭上了“幸福列车”。只要投顾能抓住商品的趋势性机会,往往给宏观对冲这一小众策略带来惊喜。

 

以元葵资产为例,其旗下产品元葵*对冲基金2016年收益90.22%,是两个榜单的双料冠军。投研核心施振星曾任知名期货公司副总经理、资产管理总部总经理、香港资产管理公司总经理。元葵秉承顺势而为的交易逻辑,待时而动,以宏观视野自上而下观察各资产的轮动,根据周期演变选取大类资产配置,按照驱动和估值波动进行组合和对冲。

 

除了元葵,凯丰、嘉理、熵一等机构都在商品期货市场上有一定布局,他们通过各自的理念及手段为投资者获取了丰厚的回报。

图表13:宏观对冲策略前10

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

今年以来收益率

元葵*对冲基金

元葵资产

2016-12-30

5.27  

90.22%

91金融环球时刻*号

环球时刻

2016-12-30

1.62  

67.89%

从容*基金

从容投资

2016-12-30

4.65  

36.78%

凯丰宏观对冲*号

凯丰投资

2016-12-30

1.41  

25.99%

尊嘉新*

尊嘉资产

2016-12-30

2.87  

16.57%

千泉宏观*号

千泉资产

2016-12-30

1.06  

16.48%

熵一*号

熵一资本

2016-12-30

2.77  

16.11%

银叶阶跃宏观配置*号

上海银叶阶跃资产

2016-12-16

1.15  

15.21%

嘉锐*期

嘉理资产

2016-12-31

1.44  

14.10%

睿信*对冲

睿信投资

2016-12-30

1.16  

10.17%







数据来源:朝阳永续研究院数据截止:2016-12-31

 

图表14:10亿以上规模管理人宏观对冲策略前10

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

今年以来收益率

元葵*对冲基金

元葵资产

2016-12-30

5.27  

90.22%

从容*基金

从容投资

2016-12-30

4.65  

36.78%

凯丰宏观对冲*号

凯丰投资

2016-12-30

1.41

25.99%

尊嘉*

尊嘉资产

2016-12-30

2.87

16.57%

熵一*号

熵一资本

2016-12-30

2.77

16.11%

银叶阶跃宏观配置*号

上海银叶阶跃资产

2016-12-16

1.15  

15.21%

嘉锐*期

嘉理资产

2016-12-31

1.44  

14.10%

睿信*对冲

睿信投资

2016-12-30

1.16  

10.17%

南华期货泰诚龙舞系列*号

泰诚资本

2016-12-23

1.09

8.83%

国联安-泓湖重域-宏观对冲*号

泓湖投资

2016-12-30

1.68

1.68%







数据来源:朝阳永续研究院数据截止:2016-12-31

 


|组合基金|


今年来随着公募FOF指引的出台,业内对于FOF的关注提升到了一个新的高度,因此2016被称为“FOF元年”。

 

观察规模以上FOF前10榜单,我们看到传统的第三方财富管理机构如好买、格上、私募排排等均有产品进入10强。但即使是前10,多数产品的收益也仅有个位数,从第9开始收益甚至为负。业绩平淡可能与FOF基金多元化投资、降低波动的目标有关,但目前FOF行业发展时间较短,管理水平参差不齐也是不争的事实。

 

 

图表15:组合基金前10

产品简称

基金公司

最新净值日期

累计净值

今年以来收益率

东航金融汇富*号

东航金控

2016-12-31

1.33

32.97%

鉴进*

上海鉴进资产

2016-12-30

1.23

22.71%

博孚利聚强*号

厦门博孚利资产

2016-12-30

1.18

17.80%

臣君-*家庭财富

臣君资产

2016-12-23

1.13

17.37%

鼎实*

好投投资

2016-12-23

1.16

14.79%

新方程对冲精选*号

上海新方程投资

2016-12-30

1.16

9.96%

宝驰金牛*期私募

宝驰投资

2016-12-30

1.10

9.71%

资舟*

资舟资产

2016-12-30

1.09

9.58%

厚道*

杭州厚德载富财富

2016-12-30

1.09

9.20%

融智FOF*期

深圳排排网投资

2016-12-30

1.14

8.15%

 

数据来源:朝阳永续研究院数据截止:2016-12-31

 

图表16:10亿以上规模管理人组合基金前10

产品简称

基金公司

净值日期

累计净值

今年以来收益率

东航金融汇富*号

东航金控

2016-12-31

1.33  

32.97%

新方程对冲精选*号

上海新方程投资

2016-12-30

1.16  

9.96%

厚道*

杭州厚德载富财富

2016-12-30

1.09  

9.20%

融智FOF*期

深圳排排网投资

2016-12-30

1.14  

8.15%

正前方正能量*号FOF

深圳正前方金融服务

2016-12-23

1.05  

5.15%

格上稳盈量化对冲*号

格上理财

2016-12-23

1.05  

4.81%

中证金葵花*定增FOF

深圳中证金葵花基金

2016-12-16

1.13  

1.73%

平安资产MOM*号

平安道远

2016-12-19

1.51  

1.05%

正前方量化对冲MOM*号

深圳正前方金融服务

2016-12-23

1.02  

-0.97%

工银平衡*号

国金创新投资

2016-12-30

1.04  

-3.48%

数据来源:朝阳永续研究院数据截止:2016-12-31

 

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