南京基金投资爱好组

【揭秘】疯狂扩张的九鼎投资

杠杆2018-05-15 03:54:47

72天,从5178点到2850,跌幅高达44%。
有人说,这次由中国引发的全球股灾,
是中国补上2008年这一课,
世界补上中国这一课。

惊涛骇浪的大盘,让股民叫苦连天,
却让生猛的公司更加游刃有余!
今天不说贵州茅台、不说中国石油,
而是私募新贵——
九 鼎 投 资
全称“昆吾九鼎投资管理有限公司”成立于2007年,涉足消费、服务、医药、农业、材料、装备、新兴、矿业八大行业。

九鼎投资作为全民PE浪潮中的一匹黑马。在过去的短短5年多时间,从管理规模只有1.76亿元的一只基金成长为管理累计超过264亿元规模的大型PE,她用惊人的速度和工厂化的模式投资的项目超过200个,一跃跻身本土私募前三甲。

依托14年新三板的兴起,她更是一步步实现大资管布局,如今更坐拥公募基金、券商、保险等牌照即将成为金控平台。

2014&2015年
九鼎投资大事记
2014年
04月
登陆新三板,并定增35亿
6月
第二次定增,22.5亿元
7月
设立九泰基金,踏入公募基金管理等业务领域
10月
控股九州证券,并在开曼设立九鼎国际GP公司,主要投资于美国房地产及海外资产配置基金
2015年
1月
踏入第三方支付领域,成立第三方支付机构
1月
进入军民融合领域
3月
踏入农业领域,与利民股份(002734)合作发起设立苏州利民九鼎投资农业基金,总规模10亿元
3月
进军互联网云计算,出资2000万元增资象云网络
4月
涉足P2P金融,设立九信投资管理有限公司
4月
拟建民营银行
5月
全资收购江西中江集团,控股A股中江地产
5月
成立九州国际金融控股(香港)有限公司,开展海外证券期货业务
5月
拟进行第三次定增,募资75-125 亿元
6月
拟成立人寿保险
7月
联合6家上市公司共同出资设立一家人寿保险公司,注册资本为10亿元
8月
借贷宝宣布已于6月20日完成20亿元首轮融资,估值220亿
8月
九州证券8000万元收购华海期货
8月
5000万元收购中捷保险100%股权
8月
增资九州证券,持股比例将达到79.62%

九鼎! 收下小编的膝盖吧!

你以为事情就这么结束了?
奇迹才刚刚开始!

任性股价
从850元到1元
再到950元
2014年4月29日,股权投资机构九鼎投资登陆新三板市场,成为国内首家获批挂牌新三板的PE机构。

自挂牌以来,堪称高价股中的战斗机,更在一天之内创下涨幅767.34倍的奇迹,赚足市场眼球,A股老牌天价股贵州茅台在她面前也黯然失色。

5月27日,她也任性“蹦极”,从每股850元一下子就“穿越”至每股1元,然第二天,股价又若无其事地涨回至每股768.34元。据当天行情数据显示,九鼎投资5月28日的实际成交共有6笔,每股最高成交价950元,最低成交价610元,成交均价为768.34元。由于前一天的收盘价为1元/股,因此九鼎投资昨天的涨幅达到了767.34倍。这就是新三板新贵——九鼎投资两天内创下的奇迹。

曲线登陆主板
100%控股中江集团

2015年5月15日,九鼎投资以126.8%的溢价率,挫败了其他7家实力买家,一举拿下了中江集团100%的控股权,购买总成本近41.5亿元,从而间接控制了主板上市公司中江地产(600053)。

如今,这一并购正转化为进一步的资本运作。

8月24日晚,九鼎投资公告称,九鼎投资及全资子公司拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司近日已与中江地产签订《重大资产重组之框架协议》,九鼎投资拟将全资子公司昆吾九鼎投资管理有限公司以现金出售方式注入到中江地产,同时拟认购中江地产非公开发行股票。

如若该笔交易能够完成,这意味着九鼎投资将把其最核心的私募股权投资管理业务成功注入A股上市公司中江地产,毫无疑问它将是PE曲线登陆A股的最佳样本。此前,并没有一家私募股权投资机构成功登陆过A股。

1100亿
超级市值
国际同行都被甩在后面
九鼎公布收购A股中江地产,是“砸钱做了主板公司的爹”?还是把旗下最核心的资产装入中江地产玩“金蝉脱壳”?

证券时报的报道称,昆吾九鼎5亿的注册资本不仅在九鼎投资55家控股子公司中遥遥领先,其业绩在九鼎投资中也有着举足轻重的作用。

2014年年报显示,昆吾九鼎营业收入超2亿元,占其营业总收入的比例达31%。

除了注资中江地产,九鼎近期的大事件是推进第三次定增,价格为20元,增发5亿股,融资不超过100亿。 一旦此次定增完成,这个总股本为55亿,股价20元的私募巨头的市值将达到惊人的1100亿人民币,这将超越绝大多数A股上市公司,也会把多数国际同行甩在身后!

拿什么
支撑千亿
市值?
那么问题来了
值得注意的是,就在九鼎发布定增方案的这两个月,A股和新三板市场都经历了惨痛的下跌。九鼎在此时拿什么支撑千亿市值?

九鼎的第一个方式就是试图通过资本运作来坐实这个千亿;

另一个可能的做法是,九鼎投资可以实现新三板市场与主板市场打通,当九鼎投资将旗下资产注入中江地产之后,在A股市场的溢价部分可以直接反映到控股股东九鼎投资身上,届时九鼎投资估值也会水涨船高,千亿市值不是梦。另一方面,入主中江地产后,九鼎投资作为一家PE公司可以将旗下其他资产注入进来,最终实现一二级市场联动。

所谓“一二级市场联动”,是指PE先在二级市场大量买入股票,然后帮助上市公司在上下游产业链上寻找并购标的,一旦上市公司完成并购,利好刺激股价,PE则可实现持有股票市值的上涨,伺机退出。

当然,为了支撑千亿市值,九鼎的动作不仅限中江地产。在登录新三板后,九鼎显然野心更大,金控版图的棋局已越来越清晰。就从目前的来看,九鼎在基金、银行、券商、保险、地产、互联网金融等诸多领域已逐一落子。

小编手记
九鼎选择将昆吾九鼎投资管理有限公司注入中江地产,并非金蝉脱壳,而是一箭双雕。

九鼎登陆新三板的主体为母公司,即便子公司资产注入A股公司,对于母公司来说通过合并报表并不受影响,九鼎依旧可以担任新三板的龙头角色; 同时其A股平台中江地产也将拥有优质资产和业绩。九鼎同时拥有两个上市平台后,对于公司的发展而言,便有了两大融资渠道,可以更好地发展其金控业务。

当然令人担心的是,新三板的九鼎投资和A股的中江地产都停牌于高位时期,在此期间,新三板和A股的行情都已是沧海桑田。两者迟迟未复牌,所谓“躲得过初一,躲不过十五”,复牌后市场将给予什么估值,这又是一个投资者们重点关注的议题了!
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