南京基金投资爱好组

广发证券广州分公司财富资讯20160909

广发证券广州分公司2018-06-05 11:25:44

导读
①睿知财经:中国8月进出口远超预期;保险资金可参与沪港通试点业务
②广分视点:继续看沪指冲击年线
③财经热点:热点新闻/广分点评
④行业简评:钢铁行业
⑤股票池跟踪:欧菲光(002456)
⑥资金流向:板块资金/沪港通/融资融券
中国8月进出口远超预期;保险资金可参与沪港通试点业务
赵愚睿,现任广发证券广州分公司资深投资顾问、专职策略分析师。曾任地产集团总部审计主管、投资公司董事长秘书等职,超过十年的证券投资和从业经验,对中国金融证券市场和证券投资有着一套独立系统的研究方法,受到很多投资者的认可和好评。目前担任广东、香港两地多家电台电视台等媒体财经节目的特邀嘉宾。

广分视点
周四A股仍未打破闷局,凭着尾市的缓慢爬升,沪指收出第5根阳线,只是期间的上涨幅度和量能都不算理想。盘中热点散乱,游资各自为战,PPP出现分化之后未见有较强的板块承接,最终两市资金净流出120亿元。
技术上看,沪指目前周线MACD指标继续金叉发散,显示中期趋势依然向好。而日线中20日均线逐步上移,支撑作用明显。随着20日线逐步和年线的接近,短期将面临方向性的选择。
暂时来看沪指仍是震荡格局,不过每次看似要破位走弱的时候,股指都能获得支持企稳走强。一方面说明年线上方接近熔断区,抛售压力强大,但另一方面由于中期反弹的趋势未变,大盘下跌意愿也不强。昨天沪指盘中的振幅只有0.42%,很尴尬地创造了一个年内记录,加上连续18天蜷缩于年线之下,沉默中的爆发指日可待。
财经热点
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中国8月进出口远超预期
中国8月贸易账顺差3460亿元,预期顺差3730亿元,前值顺差3428亿元。中国8月进口同比(按人民币计)+10.8%,预期+0.7%,前值-5.7%。中国8月出口同比(按人民币计)+5.9%,预期+2.9%,前值+2.9%。
据海关统计,今年前8个月,我国进出口总值15.37万亿元人民币,比去年同期(下同)下降1.8%。其中,出口8.84万亿元,下降1%;进口6.53万亿元,下降2.9%;贸易顺差2.31万亿元,扩大5%。    
广分点评
中国8月进口受内需与低基数双重推动,为2014年11月以来的首次正增长,从进口商品的金额来看,农产品、铁矿石、原油、钢材、汽车等全方位增长,显示内需状况应当确实有所改善;而或受人民币贬值影响,出口跟随外需改善,增速创五个月新高,经过之前三年来的下降调整,基本达到均衡的位置,所以也没必要担心出口继续滑坡或者外贸形势恶化。特别是G20会议上各国在促进贸易方面是比较一致的,提出要重振国际贸易,各国应该先后会有一些措施出来,至少会适当减少贸易保护主义,所以外贸条件的环境不会继续恶化,甚至会有阶段性的改善,整体外贸水平是一个稳定状态;而进出口同步改善也将有利于外汇市场供求改善。
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保险资金可参与沪港通试点业务
近日,中国保监会发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》,标志着保险资金可参与沪港通试点业务。近期沪港通资金呈现持续大幅双向净流入:截至9月7日,沪股通连续24个交易日呈现净流入,累计净流入241.07亿元;港股通更是连续26个交易日呈现净流入,累计净流入472.61亿元。其中,最近6个交易日净流入金额均超过35亿元,是沪港通开通以来首次出现这样的情况。
广分点评
因境内资产荒造成投资标的稀缺,而近期人民币贬值压力明显加大,港元又与作为避免贬值的安全岛美元挂钩,加上港股处于估值洼地,资金南下的意欲明显增加。在国家严控内地资金外流以及QDII爆额的背景下,剔除了总额度上限的港股通,将成为稀缺而正规的外向投资渠道。能参与港股投资,有利于保险资金更为灵活地选择投资标的,缓解资产配置压力;而借助境内和境外两个市场,也利于保险资金优化资产配置结构,防范和化解投资风险;保险资金若能提升投资收益,也有利于服务保险主业发展。预计新政落实后将有大量资金涌入港股,可参照去年公募基金获准使用沪港通。另据媒体早前报道,截至去年底,保险业境外投资额约360亿美元,只占总资产约2%,而监管层规定的境外投资上限是总资产的15%。

行业简评
钢铁行业
2016年9月9日~10日,由冶金工业规划研究院和中国金属学会联合主办、中国金属学会冶金技术经济分会承办的“2016(第五届)中国钢铁技术经济高端论坛”在北京召开。历届论坛的主题和嘉宾主旨报告紧贴行业形势,会议规模大、参会代表层面广,得到政府部门和业界的高度关注。本届论坛主题为“平台经济 两化融合——打造服务型钢铁”。在刚刚闭幕的二十国集团(G20)领导人第十一次峰会上,再次将钢铁产能过剩的现状“抛上了台面”,9月5日,据G20公报显示,经合组织将牵头成立针对钢铁产能过剩的全球论坛。
广分点评
作为钢铁产能过剩的国家之一,我国其实早就着手解决这一问题,关停过剩产能、供给侧改革等多种手段确实在今年上半年时起到了功效;不过,在G20峰会,压缩钢铁业过剩产能又面临新的挑战。随着经济增速放缓,钢铁行业进入减量化发展阶段,传统要素驱动的粗放型发展模式遇到前所未有的困难,企业如何实现转型升级,平台经济和两化融合成为两大驱动,也是钢铁企业发展的大势所趋。钢铁行业去产能短期并不意味着去产量,但是,改革始终是功在当代、利在千秋,随着产能逐步去化,行业中长期供需格局将得以改善,进而有望提升行业未来价格与盈利弹性。供给侧结构性改革从本质上来看是“减量提质”、优化产品结构,从而实现产业结构升级,建议关注在诸多关键领域承担更多重任的“特钢”;低估值龙头、有转型升级预期、有土地资源和业绩明确的公司;重视国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。
相关上市公司有:永兴特钢、抚顺特钢、久立特材、河钢股份、鞍钢股份、首钢股份等等
股票池跟踪
欧菲光(002456)
公司主要业务有三块,分别是触摸屏、摄像头模组、指纹识别,目前每块业务都做到了全球或国内第一。
摄像头模组近三年呈现高速增长态势,其中收入2年增长835%,15年全球市场占有率达8.1%,排名第一,16年出货量同比增长67%。
指纹识别模组方面,16年5月单月出货量近2000万颗,出货量全球第一,预计全年出货量高达1.8-2亿颗,较15年增长8倍左右。未来三年, 全球指纹识别产业有望以40%的速度增长,公司将深度受益。
触摸屏方面,2016年3-4月,公司玻璃盖板出货量国内第三位,产能扩张速度很快, 其中3D玻璃的布局在行业内具备领先位置,今年计划继续加大投资,有望成为公司新的业绩增长点。
此外,公司15年开始大力布局智能汽车产业,有望复制在消费类电子领域“触摸屏+摄像头+指纹模组”平台型模式的成功。公司历次转型均是业绩大幅增长开端,强烈看好公司未来发展前景, 本次定增拿到批文,看好公司完成新一轮跨越式发展。 预计 2016-2018年EPS为0.79、1.38、2.13 元,维持推荐评级。
资金流向
广发证券广州分公司策略组
李    嘉:执业资格证书编【S0260612050022】
李燕华:执业资格证书编【S0260611010066】
李建雄:执业资格证书编【S0260611020141】
赵愚睿:执业资格证书编【S0260614060014】
杨    帆:执业资格证书编【S0260614060027】
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