南京基金投资爱好组

融智评级•中国私募证券投资基金8月评级报告

海峰金色大讲堂2018-06-19 03:00:23

中国私募证券投资基金7月评级报告已出!
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中国私募证券投资基金8月评级报告
一年期评级
2016年8月,共3875只私募证券基金产品参与融智评级一年期星级评定。结果显示,五星基金398只、四星基金353只、三星基金1372只、二星基金894只、一星基金358只。
星级分布
2016年8月,共3875只私募证券基金产品参与融智评级一年期星级评定。结果显示,五星基金398只、四星基金353只、三星基金1372只、二星基金894只、一星基金358只。
业绩表现

收益方面,截至2016年8月,所有参与一年期基金评级的产品平均收益为3.88%,一年期五星级基金的收益为21.6%,可见五星基金在收益层面高出平均水平许多。收益率排名前三名的产品均为股票策略,分别为南方海慧一号(199.28%)、梦真一号(165.87%)、阳光举牌1号(165.66%)。值得一提的是,南方海慧一号和阳光举牌1号虽收益排名靠前,但仅为四星产品,两者在回撤控制上不理性,从而拉低了产品星级。


最大回撤方面,所有参与一年期基金评级产品的最大回撤平均水平为16.37%,而五星基金的平均最大回撤为7.02%。整体而言,该指标相比七月份有显著提高。但仍有超过10.63%的产品近一年最大回撤超过30%,程度最大的为神奇2号,最大回撤幅度达到了70.47%。


风险调整后收益指标方面,一年期所有参与评级基金索提诺比率平均水平为1.12,而一年期五星基金平均水平为6.11。

融智风格分布

根据一年期上行和下行捕获率得出融智风格显示,截至2016年8月,在所有被纳入评级的基金中,23.61%属于进攻型(915只)、29.81%属于防御型(1155只)、12.34%属于平衡型(478只)、4%属于攻守兼备型(155只)以及30.25%的风格不明显(1172只)。



2016年8月一年期融智风格分布


两年期评级
2016年8月, 1132只私募基金产品被纳入融智评级两年期星级评定。其中五星基金120只、四星基金251只、三星基金398只、二星基金255只、一星基金108只。
星级分布
2016年8月,1132只私募基金产品被纳入融智评级两年期星级评定。其中五星基金120只、四星基金251只、三星基金398只、二星基金255只、一星基金108只。
业绩表现

绝对收益方面,截至2016年8月,两年期参与评级私募证券基金平均收益为48.99%,五星基金的平均收益为,112.73%,两年期整体收益水平较上月有所回落。两年期收益排名前三名的产品分别为紫熙敏进一号(1488.43%,五星)、富利步步为盈1号(742.55%,四星)、外贸信托-稳健增长(438.41%,五星),其策略为管理趋势主动趋势、管理期货复合策略、股票多/空策略。


最大回撤方面,两年期被纳入评级的基金该指标平均水平为32.78%,五星基金的最大回撤平均为15.85%。据统计,在两年期参与评级的产品中,有13产品两年内为出现过回撤现象,其中12只产品为债券策略,另外一只为FOF策略。兴业信托-清水源优势以71.2%的最大回撤幅度取代佳盈一期排名垫底。


索提诺比率方面,两年期所有参与评级基金索提诺比率平均为1.91,五星基金为5.51。

融智风格分布

根据融智风格划分标准综合显示,截至2016年8月,两年期所有参与评级的基金中, 33.04%属于进攻型(374只)、22%属于防御型(249只)、19.43%属于平衡型(220只)、3%属于攻守兼备型(34只)以及22.53%的风格不明显(255只)。
图2:2016年8月两年期融智风格分布


三年期评级
2016年8月, 699只私募证券投资基金产品参与融智评级三年期星级评定。 其中,五星基金72只、四星基金155只、三星基金244只、二星基金162只、一星基金66只。
星级分布
2016年8月,699只私募证券投资基金产品参与融智评级三年期星级评定。 其中,五星基金72只、四星基金155只、三星基金244只、二星基金162只、一星基金66只。
业绩表现

绝对收益方面,截至2016年8月,三年期所有参与评级的基金平均收益为65.33%,而三年期五星基金平均收益达到了133.83%。中山宝睿精选(五星)、华宝信托-证大稳健(五星)、兴业信托-清水源1号(三星)分别以545.07%、459.53%、378.16%的收益率位列前三名,且三只产品均为股票多头策略。


最大回撤方面,三年期所有参与评级的基金平均为36.28%,其中五星基金的最大回撤平均为21.7%。其中有两只债券策略三年期内从未出现回撤,东北固定收益融通宝1号和交银国信-现金管理1号。此外,从过去三年来看,最大回撤幅度超过30%的产品已经超过了参与三年期基金评级产品总数的七成以上。由此可见,在长期风险控制方面许多产品仍有很大的提升空间。


索提诺比率方面,三年期参与评级的私募基金平均水平为1.34,而五星基金平均为2.96。

融智风格分布

根据融智风格划分标准,截至2016年8月,三年期参与评级基金中42.49%属于进攻型(297只)、13.45%属于防御型(94只)、20.46%属于平衡型(143只)、1.86%属于攻守兼备型(13只)以及21.75%风格不明显(152只)。


2016年8月三年期融智风格分布

三年期共有13只私募产品攻守兼备,这些产品能在相对较长的时间内在进攻端(盈利能力)和防御端(风险控制能力)保持较高的水平。


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融智风险评级报告总结

从绝对收益指标、风险指标(最大回撤)、风险收益指标(索提诺比率)来看,五星基金在与被评级所有基金对比优势依然明显。


各项指标平均对比,数据来源:融智评级研究中心


需要注意的是,星级评定是基于基金在过去一段时间内的净值增长能力和风险控制能力,并不代表未来的表现,仅可作为投资参考,五星基金亦是如此。由于基金产品本身的属性以及基金管理公司投资策略及风格各异,每只基金的未来表现皆不同程度取决于此。因此,投资者在选择产品的时候应结合自身投资偏好、投资目标、风险承受能力等因素考虑,切勿盲目选择。


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融智评级简介
评级目的

为了让投资者、投资顾问及其他相关机构更好的评估和比较私募基金的表现,并希望能够促使私募基金的调查研究过程更加透明,推动私募基金的规范健康发展,融智评级针对成立一年或者一年以上的非结构化私募证券投资基金产品(单账户、海外基金、穿透式TOT除外),基于历史业绩进行定量分析,建立了五星评价体系。评级结果只陈述过去,不预测未来。

评级对象:
针对非结构化私募证券投资基金产品(单账户、海外基金、穿透式TOT除外),且至评价时点至少具备一年以上历史业绩。
评级指标:
融智评级综合考虑绝对收益,最大回撤和风险调整收益指标,在关注盈利能力的同时,增加了对下行风险的考虑。
评级步骤:

1、数据准备:基于融智数据团队于上月5日至本月5日对私募基金净值数据的收集整理,数据来源于相关第三方托管公司或私募机构。


2、指标计算:计算评级区间内指标值,进行排名并以此作为星级评价的依据。


3、星级规则:根据融智综合指标排名来评定星级,前10%评价为五星,接下来的22.5%为四星,中间的35%为三星、随后的22.5%为二星、最后的10%为一星。


4、融智风格箱:旨在通过分析产品对市场的敏感度来定量的划分产品的风格,刻画产品的进攻能力和防御能力。风格箱中运用到的两个指标为上行捕获率和下行捕获率,通过两个指标值的分布区域定位基金风格。

更新频率:

融智私募基金评级每月10日公布上月评级结果(只针对上月5日至本月5日公布净值的私募),以月频率滚动更新。

评级使用:

融智评级是以产品过往业绩为基础的定量评价,产品具有较高的星级,并不等于该产品未来能够继续取得了良好的业绩,其未来表现仍然受到投资组合变动的影响。产品具有高的星级,也不等于该投资组合适于每个投资人,因为投资人的投资目标、投资周期和风险承受能力因投资人而异。评级结果每月定期更新,其评价结果的变化,并不一定表示产品业绩表现的回落,也可能是其他同类基金表现转好所致。


投资人不应以星级下降作为赎回产品的指引。


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公司简介及免责条款
公司简介:

深圳市排排网投资管理股份有限公司(其前身为深圳市融智投资股份有限公司),成立于2004年,注册资金2400万元,是一家专注于提供私募基金信息、私募基金评级的第三方机构及私募基金销售服务商。公司作为独立的第三方私募评级机构,专注于私募特别是阳光私募产品的研究,收集了全国最齐全的私募产品,以客观、科学、专业的态度进行评级,保证评级结果的真实性、客观性、权威性。


公司通过十年多来对全国发行的阳光私募产品进行评级,从中不断精心挑选优秀的私募产品,为投资人建立最优的私募基金投资组合,同时对私募进行持续监督,保证其诚信经营,维护投资者的利益。


公司依托自身的评级、研究优势和强大的私募界人脉资源,在全国率先发行“融智私募基金组合宝集合资金信托计划”(TOT,信托中的信托)。TOT针对不同风格投资人的需求,建立相应的私募基金组合,具有组合投资、分散风险、双重优选、绝对收益的特点。


公司建立了一套成熟高效的风险控制、研究支持、运作保障、市场拓展和客户服务体系,为公司投资管理运作提供了强大的支持。


公司旗下的私募排排网(www.simuwang.com)是私募基金大型的门户网站,是目前国内做得最好、业界最认可的私募基金评级网站,网站收录全球最新的私募专业资讯、行业动态-是国内最顶尖、最诚信私募基金管理人展示投资智慧的平台。

免责条款:

本评级系统使用的数据均来自各个投资管理公司网站及其发布产品的信托平台,融智评级不保证所引用数据的准确性和完整性,对由于数据的错误所造成的分析偏差不负责任。


本评级系统以私募基金以往业绩为测算基础,不作为对产品未来业绩的预测。评级结果并不构成买卖基金或其他相关业务的依据,对读者由于本产品或工具所附观点而进行买卖基金或其他从事相关业务的盈亏后果不负任何责任。


私募排排网恪守《私募投资资金监督管理暂行办法》,不公开宣传单只私募产品与其净值、收益率等信息,合格投资者可点击文末“阅读原文,进入私募排排网官方网站,查看完整评级报告。