南京基金投资爱好组

【海峰研究】私募评级系列七:格上理财研究报告

海峰金色大讲堂2018-03-27 04:21:33


格上理财的简介

1、财富管理行业领跑者

北京格上富信投资顾问有限公司(以下简称“格上富信”)是国内专业的财富管理公司,拥有证监会颁发的公募基金销售资格,是基金业协会的联席会员。公司位于北京,服务于中国高净值个人及机构投资者,为客户提供一站式的资产配置与财富管理服务。

格上富信是北京格上理财顾问有限公司(以下简称“格上理财”)的全资子公司。


格上理财成立于2007年,2014年在基金业协会登记为私募投资基金管理人,2015年获得基金业协会的特别会员。
2016年5月,源码资本战略投资格上理财人民币一亿元。
凭借着专业优势以及良好的业界口碑,格上理财多次荣获 "中国最佳独立财富管理公司"、"中国独立财富最佳品牌"、" 最具研究实力财富管理公司"等专业奖项。



2、专业私募基金研究机构

格上理财下设金融投资研究中心,拥有50名资深研究员,其中30人私募投研团队深度跟踪调研私募行业,致力于通过专业研究,为科学投资奠定坚实基础。研究覆盖20000家私募机构,每年访谈基金经理近千次,建立了国内专业全面的私募数据库;成熟的4重风控体系,挑选长期业绩稳健的优质私募基金。其研究成果广受认可,年度撰写原创研究报告超300篇,内容涵盖行业研究、机构调研、评级排名等方向,被各大主流财经媒体转载超9000次,所发布的私募行业年报被编入"十二五"国家重点图书项目《资产管理蓝皮书》。

3、全球资产配置服务

格上富信产品线涵盖格上FOF母基金、阳光私募基金、公募基金、PE/VC、海外基金、信托等金融理财产品。公司秉承着"宁可丢失客户,也不丢失客户的钱"的极致受托人精神,确保每个产品都通过科学系统筛选标准,严格的风控体系,优中选优。并持续管理产品存续期间的风险,为客户的财富保驾护航。资产管理业务方面,母公司格上理财现已成功运作超过20只FOF母基金,涉及7大投资策略。




高管团队


评级方法

1)评级对象:本评级针对通过信托公司平台发行的证券投资类私募基金产品(仅包括非结构化阳光私募),且每月月底公布净值、至评价时点至少具 备一年以上历史业绩。


2)评级指标:格上评级综合考虑绝对收益、最大回撤和风险调整收益指标, 在关注盈利能力的同时,增加了对下行风险的考虑。 原则上3年以上产品才会采集到评级榜单内。


3)评级方法:根据格上评级指标(绝对收益指标、绝对风险指标、风险调 整后收益指标)进行星级评定。前10%为五星,接下来22.5%为四星,中间 35%为三星,随后22.5%为二星,最后10%为一星。


4)更新频率:格上阳光私募基金评级每月10 日公布上月评级结果,以月频 率滚动更新。


5)评级使用: 格上阳光私募基金评级是以产品过往业绩为基础的定量评价,评级结果只 陈述过去,不预测未来。 产品具有较高的星级,并不等于该产品未来能够继续取得了良好的业绩, 其未来表现仍然受到投资组合变动的影响。 产品具有高的星级,也不等于该投资组合适于每个投资人,因为投资人的 投资目标、投资周期和风险承受能力因投资人而异。 每月定期更新,其评价结果的变化,并不一定表示产品业绩表现的回落, 也可能是其他同类基金表现转好所致。 投资人不应以星级下降作为赎回产品的指引。


私募基金排行

1、历史业绩排行

2、按业绩排行

3、按策略排行

4、按规模排行


数据来源

1)实地走访调研采集

2)私募基金产品管理人主动提交

3)依照自身数据模型网络抓取

4)自有发行产品

5)从数据库买入

6)从托管券商获取


格上特色-严格的风控体系

根据不同的产品有不同的风险控制措施,主要有:抵押、质押、担保和结构化设计等 。有的产品只采用一种风控措施,有的产品同时采用多种风控措施。


(1) 抵押或质押:融资方将其动产或不动产(房产、股权等)抵押或质押给信托公司,若融资方无法按期支付信托产品的本金及收益,信托公司可以拍卖抵押或质押物,以保障投资人的利益;


(2) 担保:对于没有抵押(或质押)或者抵押率比较高的,信托公司往往会要求融资方对信托财产提供相应的担保。比如,担保公司担保、第三方担保(融资方的母公司或关联公司)、公司法人无限连带担保等;


(3) 结构化设计:所谓结构化设计就是将信托收益权进行分层配置,购买优先级的投资者享有优先收益权,购买次级和劣后级的投资者享有劣后收益权。在固定收益类信托理财产品中,劣后级投资一般由融资方投资,信托期满后,投资收益在优先保证优先级受益人本金、预期收益及相关费用后的余额全部归劣后级受益人;若出现投资风险,也先由劣后级投资者承担;以房地产信托为例:房地产信托贷款,风险控制措施一般为土地或现房抵押,保证担保;房地产股权投资,风险控制措施一般为信托持股,股权质押,派驻人员,监控资金,回购安排等。


提供的服务和收费

1、提供的服务

① 提供个人或者机构理财服务

认购流程:首先,会根据投资者的情况,优选最适合的项目;然后,进行实名预约,并完成合同签署及款项支付事项,一般每周披露一次净值


② 自主发行产品,代销产品(大多信托)

代销规模一个月5亿左右,行情一般的时候3-4亿


③ 渠道合作

寻找其他机构销售格上的产品,只收取认购费


2、收费

(1)格上理财本身不收取个人或机构理财的服务费用,个人或机构理财只需付认购费1%(认购费是价外收取,如果买200万的话,需要打款202万,其中认购费为2万)、管理费、托管费即可


(2)自主发行或者代销的产品以及与其他合作的产品也只收取认购费。



评级系列

【海峰研究】私募评级系列一:美国晨星公司的研究报告

【海峰研究】私募评级系列二:海外私募评级和尽调的特种部队—Albourne

【海峰研究】私募评级系列三:海外对冲基金指数和分析王牌军-Hedge Fund Research(HFR)

【海峰研究】私募评级系列三(续):为什么HFR敢说“我就是机构标准”

【海峰研究】私募评级系列四:纯网页格式的金融数据库 — S&P Capital IQ

【海峰研究】私募评级系列五:国内公募&私募评级 — 中国银河证券

【海峰研究】私募评级系列六:朝阳永续研究报告