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盛世新闻 | 经济观察报:“全产业链”投资盛世景私募融资17亿

盛世景投资2018-06-19 15:42:08

转载自《经济观察报》2016-11-06 作者:胡中彬


10月28日,盛世景资产管理股份有限公司正式更名为“盛世景资产管理集团股份有限公司”(下称盛世景),这也正值这家公司成立十周年之际。


  尽管此前并未时常出现在媒体上,但这家机构在业内的名气却并不小。它是国内最早一批私募投资机构之一,盛世景创始人、董事长吴敏文也堪称资本市场“大佬”。在低调耕耘十年后,盛世景目前形成了覆盖私募股权、新三板、产业并购、策略投资、战略收购等业务在内的“全产业链”投资版图,这在国内资管领域中并不多见。

  依靠独特的“全产业链”投资布局,盛世景获得诸多知名战略投资者的青睐。不久前,其完成了一次私募融资,共融资17亿元,共有14家知名机构参与,盛世景也在此次融资完成后估值超过百亿元。

  全产业链模式

  盛世景如今高达百亿元的估值与其十年前刚成立时200万元的注册资本形成了鲜明的对比。

  资本市场对盛世景创始人吴敏文并不会陌生,在创立盛世景前,他是中国资本市场上名震一时的人物。1972年出生的吴敏文,最初在中国人民银行总行金融管理司、非银行金融机构司任职,随后调入证监会基金监管部。2001年时,还不到29岁的吴敏文被委以重任,出任世纪证券总裁、党委书记,成为中国最年轻的券商CEO。

  由于看好私募行业的巨大发展前景,吴敏文在辞别世纪证券后于2006年创立了盛世景。盛世景的发展历程成为了中国资本市场发展的一个缩影,它赶上了中国资管行业发展的“黄金”十年,盛世景的业务版图也从成立时开展二级市场阳光私募业务,发展成了围绕资产管理的五大业务模式(私募股权、新三板、产业并购、策略投资、战略收购),盛世景将这称之为“全产业链”模式。


  全产业链”模式在国内资管行业中并不多见,但吴敏文认为,国内资管行业中大部分机构的业务都比较单一,抗风险能力较弱,“全产业链”模式在中国资产管理行业中能形成独到的优势和竞争力。

  “ ‘全产业链’模式的优势在于:一是能平滑不同市场周期的风险,使公司不断发展壮大;二是能覆盖不同的风险偏好,以适应不同投资人需求,这也是盛世景的LP和客户群体几何级增长的重要原因;三是可以服务不同成长阶段的企业,为同一企业的不同发展阶段提供服务,既增加了商业机会,也增加了投资的确定性。” 吴敏文称。

  依靠全产业链布局,盛世景累计投资股权类项目70个,已退出28个;参与近30余家上市公司定增,定增投资金额累计约90亿元。


  盛世景把握住了多个项目的机会,如东方网力(24.260, 0.11, 0.46%)、同济堂、步长制药、中天能源等。如东方网力令盛世景获得了高额的回报,其2010年投资东方网力时公司估值仅2亿,2014年上市后,市值最高达到近300亿,目前维持在200亿左右;同济堂则是个快速证券化的典型,盛世景2015年2月完成11亿元的股权投资,2016年3月借壳上市成功,所换股票锁定期只有1年;中天能源则是全产业链投资代表作,从2011年中天能源美国退市回归后的股权投资,到2016年参与海外并购项目,盛世景累计投资规模达到30亿。

  目标:公众化

  盛世景此次私募融资,共有14家战略投资者参与,央企、金融机构、上市公司、民营资本等多种类型的机构均在其中,包括中广核、中合担保、长安信托、天风证券、浙江广厦(7.370, 0.02, 0.27%)、西博思投资等。

  吴敏文坦言,其选择这些投资机构的目的在于让盛世景的股东结构实现金融资本和产业资本、国有资本和民营资本的结合。盛世景希望打造一个资本市场生态圈,让公司与股东、股东与被投资企业之间形成一个产业链条和投资链条。



  这些战略投资者也正是看到了中国资产管理行业潜在巨大的发展空间。中国资产管理行业私募公募合计规模约16.5万亿人民币,私募行业规模在2016年9月份首次超越了公募,成为了行业发展的里程碑。尽管如此,中国私募基金管理规模只有美国私募基金管理规模的12%左右,行业前景广阔。

  而在这样的背景下,吴敏文希望将盛世景打造成为行业的标杆,“盛世景学习的榜样是美国的黑石集团”。而通过上市实现公众化则是其战略之一。



  2015年10月,盛世景在股转公司披露了公开转让说明书,拟挂牌新三板,但由于证监会暂停了资管类机构挂牌新三板,盛世景的愿望暂时未能实现。

  盛世景披露的公开转让说明书显示,其2014年的净利润为7459万元。而最新的数据是,其2015年合并净利润4.32亿,ROE超过55%,这一利润水平已远远超过了多个已挂牌新三板的资管机构。而在管基金规模来看,盛世景目前认缴管理规模达到400亿元,与上市公司、地方政府、行业协会等合作设立的产业并购基金签约规模达超540亿元。


  今年5月,股转公司发布了私募基金管理机构新三板挂牌“新8条”,重新厘定了私募机构挂牌的标准。而盛世景方面称,对照新的标准,公司基本符合要求,正在与中介机构推进具体工作。随着证监会“扶优限劣”政策的施行,吴敏文相信未来应该会有私募资产管理机构可以在主板上市。