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术业有专攻:王亚伟折戟新三板,私募基金七成不赚钱

新三板源2017-12-29 21:30:04

【编者按】A股市场与新三板市场,可谓同行中的微分市场,曾经在A股市场中呼风唤雨的公募大佬王亚伟,为何转轨私募却折戟新三板呢?原因或许有三:1、即便是是同一行业中的细分、微分领域,“术业有专攻”的道理也是成立的;2、对细分领域的深入研究、理解很重要;3、A股中,因为有大量个体投资者,“信息不对称”甚至大量“脑残者”存在,机构一般还是很好赚钱的;新三板则相反。此处整理了三篇文章,或对广大投融者有所帮助。


        A股市场与新三板市场,可谓同行中的微分市场,在A股市场中顺水顺风的大佬王亚伟,为何折戟新三板

  近期关于王亚伟割肉中科招商浮亏超50%的新闻在不断刷屏,实际上,其他投资于新三板的私募基金日子也不好过。私募排排网数据显示,截至2016年12月4日,合计178只新三板私募基金中,仅有49只产品今年以来收益为正,实现正收益的为27.52%,也就是说不到三成的新三板私募基金获得正收益。据基金业协会数据显示,提前清盘的新三板私募基金有38只,仅有1只是正常清盘的。

  王亚伟卖出部分中科招商

  在浮亏超过50%后,王亚伟终于卖掉了中科招商部分股票。据近期股转系统的异常交易提示,王亚伟旗下中铁宝盈资产-外贸信托-昀沣3号,在2016年11月9日分别对中科招商进行了21笔交易,减持中科招商股票93.8万股,交易最高价格为1.39元/股,交易最低价格为1.37元/股。

  中科招商2015年报显示,昀沣3号总计持有2777万股增发股。随后中科招商实施“10转50派1.25元”分配方案,昀沣3号持股总量扩充到1.6662亿股。中科招商2016年半年报显示,外贸信托-昀沣3号在期末持有中科招商1.6662亿股,持股比例为1.54%,位列第十大股东。2015年5月,中科招商增发,增发价为18元/股,除权后王亚伟的持股成本变为约3元/股。

  但自从2015年12月证监会叫停私募机构挂牌融资后,中科招商的股价就一路下跌,到今年11月9日,王亚伟减持中科招商的均价为1.38元/股,相比王亚伟3元/股的定增价,此次减持的浮亏达54%。

  根据股转系统规定,成交价格较前一天收盘价变动幅度超过50%的交易将会披露,所以王亚伟是否清仓中科招商市场不得而知,目前很难判断王亚伟手中还剩多少中科招商的股票,只能等公司披露年报。

  七成新三板私募不赚钱

  据私募排排网数据,截至2016年12月4日,合计178只新三板私募基金中(含私募自主发行、券商资管、公募专户、期货资管、信托产品及有限合伙),仅有49只产品今年以来收益为正,实现正收益的比例为27.52%,也就是说不到三成的新三板私募基金获得正收益,其中自主发行的合计117只产品,实现正收益的仅有36只。此外,券商资管发行的有44只,实现正收益的仅有9只。通过公募专户发行的10只产品仅有3只正收益。

  今年以来收益最高的是“画龙点睛新三板定增”,收益为214.6%;排在第二位的是“凯兴海子新三板”,今年以来的收益为68.06%;位居第三的是“明道致远2号”今年以来的收益为51.35%。不过值得注意的是,“硅谷天堂新三板定增”成为今年以来亏损最严重的新三板私募基金,收益为-55.33%。

  今年亏损在20%以上的新三板私募基金合计26只,可以看出今年新三板私募产品的市场表现一片惨淡。

  实际上,这些新三板基金多以事件驱动为主要投资策略,定向增发则作为子策略,其中不少为新三板定增专项基金,也有部分可参与新三板二级市场交易的股票策略产品,以及投资于新三板的复合策略产品。如厦门卓诺投资旗下的“画龙点睛新三板定增”基金,便是专项用于新三板企业的定向增发。而北京凯兴资产旗下的“凯兴海子新三板”基金,则主要投资新三板即将或已挂牌企业的定向增发、协议转让及竞价交易等。

  对此,深圳明曜投资曾昭雄告诉《每日经济新闻》记者,新三板私募产品业绩整体较差的原因是,一方面新三板的整体行情较差,三板做市指数跌了25%;另一方面就是很多投资是按成本估值,可能部分潜在的收益未反映在账面上。

     原标题:王亚伟割肉中科招商 新三板私募基金今年七成不赚钱   来源:每日经济新闻


  王亚伟5亿元投资新三板中科招商 浮亏2.2亿

(原标题:王亚伟5亿元投资新三板中科招商 浮亏4.54亿   来自网易财经)

曾经的“公募一哥”、现在的私募大佬王亚伟频频“踩雷”。在A股市场,王亚伟因为一汽轿车(000800.SZ)、一汽夏利(000927.SZ)6月6日双双跌停,单日浮亏高达1.1亿元。在新三板,王亚伟更是“踩了个大雷”,持股中科招商,浮亏2.215亿元。

据媒体报道,原本承诺6月28日前解决与子公司一汽轿车和一汽夏利同业竞争问题的一汽股份,于6月3日晚发布公告称原承诺无法履行,拟再延期三年作为过渡期。

受此影响,一汽轿车、一汽夏利6月6日开盘后双双跌停。王亚伟管理的信托计划重金潜伏其中,“受伤”惨重。不考虑王亚伟在二季度对上述两只股票进行减持操作,其持有一汽轿车和一汽夏利的股份分别为4354万股和7445万股。两只股票跌停,王亚伟一天的损失分别达到5747万元和5286万元,单日浮亏高达1.1亿元。

新三板的投资业绩,更是让王亚伟彻底褪去“公募一哥”的光环。目前,王亚伟个人及旗下基金已在新三板投资超6亿元,其中,对中科招商(832168)的投资接近5亿元(49986万元),占比最大。挖贝新三板研究院资料显示,王亚伟管理的中铁宝盈资产-招商银行-外贸信托-昀沣3号证券投资集合资金信托计划目前持有中科招商2777万股,占比1.54%,为中科招商第十大股东。

截止6月7日,中科招商曾经高达1131亿元的市值严重缩水,目前仅剩179亿元。中科招商最新收盘价为1.65元,算上5月20日进行的“10转50派1.25元”分配方案,相较于进入时18元/股的定增价,王亚伟浮亏44.3%,至2.215亿元。

早在2015年12月证监会叫停私募机构挂牌融资后,中科招商的市值就已大幅缩水。随着5月27日全国股转系统《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》的发布,中科招商在新三板“日子”愈发艰难。媒体报道中科招商多项指标不符合新规要求,恐面临摘牌风险。

中科招商曾经的风光恐难以为继,王亚伟退出之路渺茫。

王亚伟6.8亿布局新三板 解码三板基金表现


         2016年03月28日

  “十三五”规划的政策红利、5月份将正式实施的内部分层制度、券商承做新三板企业要求调高,新三板春风得意,这成功吸引了私募大佬王亚伟先生的注意,其在新三板的投资总额高达6.8亿元。

       王亚伟6.8亿元布局新三板

  好风凭借力,送我上青天。

  最近的新三板很是春风得意。“十三五”规划的政策红利、5月份将正式实施的内部分层制度、券商承做新三板企业要求调高等等,一切都预示着新三板会蓬勃壮大!而私募的身影也频频出现在股权市场,并加速布局。

  这风云变幻的前夕,新三板成功吸引了私募大佬王亚伟先生的注意,在新三板的投资总额高达6.8亿元。三板虎(微信号:sanbanhu)为您解码新三板基金。

  王亚伟6.8亿布局新三板,涉及7大行业

  有市场的地方就有投资,有投资机会的地方必然缺少不了私募的身影。曾经的公募一哥,如今的私募大佬王亚伟从2015年3月份以来已经在新三板投资了6.8个亿,涉及包括教育、专业服务、软件与服务、电子设备和仪器、体育、传媒、多元金融等至少9家公司、7大行业。

  此外,在今年3月7日备案通过的中铁宝盈祥云1号特定资产管理计划和瑞元千合御风专项资产管理计划,也投向均为股权投资,主要包括pre-IPO、pre-新三板项目。其中祥云1号的基金规模达3000万。

  王亚伟在新三板的投资方式主要是利用千合投资这一公司法人主体以及以千合投资旗下产品。他的首个风投项目是一家雄心壮志的公司——“中国版Instagram”九言科技,目前市场估值已达18亿,王亚伟担任该公司的董事一职。

  此外,三板虎研究发现,王亚伟投资的这9家公司中,和创科技、九言科技、新赛点三家公司2014年的利润增长其实并不理想,尤其是九言科技,净利润同比增长率为-242.73%。但在2015年王亚伟还是义无反顾地通过千合资本旗下的产品连续两次增资九言科技。同样的,和创科技和新赛点2014年的净利润同比增长分别-181.25%和-105.35%。

  1477只基金,39%取得收益为正

  事实上,机构投资者才是新三板投资的主力,根据全国股转系统官网发布的2015年度快报数据,10%的机构投资者贡献了90%的成交量和59%的成交额。2015年,共有29类机构参与了新三板交易,除了证券公司外,投资公司、基金管理计划的身影也频频出现。

  除了王亚伟外,朱雀投资在新三板的动作似乎更早,在2015年1月就成立了第一只新三板基金——朱雀新三板创新投资基金,募资规模高达2.5亿,截至2016年3月初,已成立的可投资新三板资金规模超过了15亿。总体管理规模100亿人民币的上海鼎锋资产管理有限公司也有至少10只新三板产品。

  就新三板基金而言,据Wind统计显示,截止至2016年3月24日,有净值数据的新三板概念私募基金以及理财产品有1477只。新三板基金在2015年得到迅猛发展,尤其是15年二季度基金成立个数多达555只。但股灾之后,三板市场受大盘的拖累,指数急速下跌,各季度成立的基金个数也在减少。

  而这些基金自成立以来收益为负的产品有838只,亏损最严重的是泰石麦哲伦,下跌幅度达69%。

  成立以来收益为正的产品有573只,占比39%。在收益排名前10的产品中,只有理成风景1号和尊嘉新盈冲不是2015年成立的。其中累计回报最多的为智果奋斗新三板1期,收益率高达312%,其次是中盟泰新三板7号收益也将近翻了3倍。涨幅达到100%以上的产品有11只,涨幅在100%到20%之间的产品有81只。

  政策频频利好 基金或有更大的发展


  在良莠不齐的新三板市场上,三板虎(微信号:sanbanhu)认为具有较大增长潜力、运营模式创新独到、有优秀的资本运作能力的公司将更受基金的青睐。

  “十三五”规划纲要明确“创造条件实施股票发行注册制,发展多层次股权融资市场,深化创业板、新三板改革,规范发展区域性股权市场,建立健全转板机制和退出机制”。

  2016年5月即将正式实施的内部分层制度。这些消息都意味着新三板市场将有极大的投资机会,市场的改革和完善、优质公司日渐增加以及转板机制的建立健全无一不是私募等投资机构的心头爱。

  待这条生态链建好之后,新三板的故事必定更加精彩纷呈!

  (文/新浪财经意见领袖专栏机构 三板虎)