南京基金投资爱好组

看完五张收益亏损表,我妈觉得自己可以当基金经理了

中国基金报2018-04-15 18:36:10


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【导读】我们期望能让投资者、基金公司、销售机构受到某种触动并反思,为什么公募基金(扣除货币基金规模)发展会陷入长期停滞?


中国基金报 朱景锋


到今天(6月11日)为止,股灾发生已经历时半年时间。以上证综指的表现看,目前该指数点位距离股灾最低点也不过17%的涨幅,预示着大盘虽告别了股灾模式,但并未摆脱熊市。


股灾这半年,改变了很多人,很多事。就公募基金市场而言,我们看到了每家基金公司、每只基金在股灾中的浮沉,背后却是基金持有人数万亿资产的命运。


在2015年结束进入倒计时,股灾发生半年之际,基金君对股灾期间、股灾前后各只主动偏股基金的表现变化、以及年内成立的新基金的表现予以全面梳理,供投资者参考。这一梳理仅根据客观数据,不针对任何一家公司和基金。


通过这种梳理,我们期望能让投资者、基金公司、销售机构受到某种触动并反思,为什么公募基金(扣除货币基金规模)发展会陷入长期停滞?


主动股票型基金:两基金股灾后收益下降逾100个百分点,四基金收益降幅超八成


从股灾期间表现看(12月10日相比6月12日单位净值增长率),55只主动股票型基金单位净值均告下跌,上投民生需求和汇丰晋信大盘跌幅最小,分别为9.8%和13.77%。汇丰中小盘、鹏华医疗保健和泰达宏利转型机遇期间跌幅最大,均超过41%。


股灾期间单位净值均下跌使得全部55只股票基金最新年内收益率(截至12月10日)较股灾前(截至6月12日)均出现下滑,从收益率下滑绝对值看,以汇添富移动互联和工银高端制造行业基金股灾后较股灾前收益率分别下降128.08个和107.47个百分点,下降双超逾100个百分点。


而从收益率下滑幅度看,以泰达宏利转型机遇、汇丰中小盘、国富健康优质生活和汇丰消费红利为最,这四只基金收益下降幅度均超过八成,一些基金股灾后收益率由正转负或者近乎跌为零。而股灾以来表现抗跌的上投民生需求和汇丰晋信大盘股灾后较股灾前收益下滑幅度最小。意味着投资者即使高位入市,其持有至今的损失也相对较小。


股灾前截至6月12日,汇添富移动互联是股票基金领头羊,股灾后截至12月10日,领头羊换成了富国城镇发展。




混合型基金:股灾改变了我和你


相比股票基金,混合型基金数量众多,理财君仅列出每个指标的前30和后30名,仅供参考。


股灾期间表现红黑榜


就股灾以来的表现看,混合型基金表现出巨大分化,有部分基金逆势取得正回报,其中以长盛电子信息主题、新华行业周期轮换配置A股灾以来单位净值涨幅最大,分别达38.04%和31.27%。但同时有众多基金股灾以来跌幅仍然深重,跌幅最大的20只混合型基金股灾以来亏损均超过43%,金元顺安新经济、浙商汇金转型成长和中海优质成长区间跌幅最大,近乎腰斩。




股灾前后收益变化红黑榜


而从股灾后基金收益率同股灾前变化看,由于部分基金股灾期间单位净值上升,使得其最新收益率超过股灾前,从上升的绝对值看,长盛电子信息新华行业轮换配置上升最为强劲,分别达68.72个和57.52个百分点。


而由于股灾期间亏损严重,众多混合基金最新年内收益率远低于股灾前,其中有20只下滑逾100个百分点,上投阿尔法、融通领先成长和宝盈新价值下滑最多,分别达130.26个、127.34个和119.63个百分点。




股灾前后排名变化红黑榜


股灾期间混合基金迥异的表现,改变了基金排名格局,有基金依靠股灾期间的优异表现排名扶摇直上,也有基金排名一泻千里。在670只混合型基金中,股灾以来有接近20只混合基金名次上升350名以上,其中农银汇理区间收益名次上升最多,达到511名,华商红利优选和宝盈睿丰创新分别上升473名和462名,长盛电子信息主题则从股灾前的447名一跃升升至第二名,堪称火箭速度。


有人上升必然有人下滑。统计显示,共有17只混合基金股灾后排名下滑300名以上,浙商汇金转型成长下滑最严重,下滑名次达451名,另有5只基金下滑逾400名。




新基金表现红黑榜,发的越多,亏得越惨?


今年基金市场总体发行火爆,全年成立770只新基金合计首发规模高达1.57万亿,真是史无前例。但股市先涨后跌注定买新基金赚钱难。不少百亿基金亏损严重,套牢基民无数。


统计显示,今年成立的新基金中,截至12月10日成立以来收益率最高的10只基金均赚了32%以上,平安大华新鑫先锋成为新基金赚钱王,成立以来收益率为87.8%,远超其他新基金。不过,亏损的偏股基金占了多数,其中有17只主动偏股基金成立之后亏损20%以上,6月4日成立的长盛国企改革主题基金成立以来亏损37.5%,亏损最严重,发行规模最大的(不包括五只国家队基金)易方达新丝路基金成立以来亏19.2%。


和2007年、2009年一样,2015年出现的百亿新基金再度成为市场牛转熊的转折点。历史在重复!





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时间:2015年12月18日周五下午三点半

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万家基金投资研究部研究主管助理李文宾


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